유동성 스테이킹 토큰(LST)이란? LST 토큰 정보 및 용도 살펴보기

유동성 스테이킹 토큰(LTS, Liquid Stake Tokens)은 지분증명(PoS) 블록체인이나 유동성 풀에 참여할 때 스테이커에게 발행되는 블록체인 자산입니다. 유동적 스테이킹 토큰을 통해 사용자들이 스테이킹에 참여할 수 있고, 토큰을 매수, 매도 또는 거래할 수 있는 기능을 유지할 수 있어 더 많은 유연성과 유동성을 제공합니다.

LST는 최근 탈중앙화 금융(DeFi) 시장에서 인기 있는 종목이 되었습니다. 다양한 이유로 계속해서 새로운 사용자를 네트워크로 끌어들이고 있습니다.

본문에는 유동성 스테이킹 토큰(LST)에 대해서 알아봅니다.

• 유동성 스테이킹이란 무엇인가요?
• 유동성 스테이킹 토큰(LTS)란 무엇인가요?
• LST의 주요 아키텍처 모델
• LST가 인기를 얻는 이유는 무엇인가요?
• LST(유동적 스테이킹 토큰)의 장점
• LST(유동적 스테이킹 토큰)의 단점
• 어떤 암호화폐가 유도성 스테이킹을 지원하나요?

 

유동성 스테이킹이란 무엇인가요?

블록체인에서 스테이킹이란 사용자가 보유한 암호화폐를 블록체인 네트워크에 예치하면 그에 대한 보상을 받는 걸 의미합니다. 스테이킹을 통해 예치된 암호화폐들을 통해 대출을 하거나, 보안 강화 등 다양한 이유로 스테이킹 제도가 도입되었습니다.

유동성 스테이킹은 새로운 스테이킹 방식으로 사용자가 코인을 스테이킹하면서 스테이킹 보상을 받고 자산을 자유롭게 활용할 수 있도록 합니다. 즉, 사용자가 스테이킹에 접근하는 방식을 개선하는 혁신적인 솔루션을 제공합니다. 유동성 스테이킹 서비스 제공자는 DeFi 스테이킹 풀에서 거래되거나 입금될 수 있는 기본 스테이킹된 암호 자산에 대한 청구권을 나타내는 새로운 토큰을 주조하여 유동성 문제를 해결했습니다.

 

사용자가 유동성 스테이킹 프로토콜을 통해 토큰을 스테이킹하면 LST가 프로그래밍 방식으로 대가로 주조됩니다. 유동성 스테이킹 프로토콜은 스테이킹된 토큰에 대한 유동성을 제공하여 기존 스테이킹 구조를 기반으로 합니다.

기존 암호화폐 스테이킹과 달리 유동성 스테이킹은 토큰 보유자가 토큰을 거래하고 동시에 스테이킹 보상을 즐길 수 있도록 합니다. 유연성과 자산을 적극적으로 관리할 가능성을 유지하는 것이 목적이지만 보상 시스템은 기존 스테이킹 방식에 비해 약간 낮을 수 있습니다. 또한 유동성 스테이킹은 거버넌스 결정에 동일한 수준의 적극적인 참여를 포함하지 않습니다.

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유동성 스테이킹 토큰(LST)란 무엇인가요?

유동 스테이킹 토큰(LST)은 유동성 풀의 참가자에게 발행되는 스테이킹 자산의 토큰화된 표현입니다. 이러한 토큰은 원래 스테이킹된 자산과 직접적인 가치 상관관계를 유지하여 유연성과 유동성을 허용합니다. 자산이 잠겨 있는 기존 스테이킹과 달리 LST는 자유롭게 거래하거나 다른 defi 프로토콜에서 사용할 수 있습니다.

다른 파생상품과 마찬가지로 LST는 사용자가 자산을 직접 보유하지 않고도 유동성과 시장 기회에 접근할 수 있도록 합니다. 사용자의 원래 디지털 자산은 토큰화된 버전을 받는 동안 스테이킹 상태로 유지됩니다.

 

이 혁신적인 접근 방식을 통해 투자자는 토큰화된 버전의 이점을 즐기면서 원래 디지털 자산을 그대로 유지하여 분산 금융 공간에서 가능성의 세계를 열 수 있습니다. LST를 사용하면 케이크를 먹고 먹을 수도 있으며 스테이킹 보상과 토큰을 원하는 대로 자유롭게 사용할 수 있습니다.

 

특히, 이러한 토큰은 귀하가 스테이킹한 토큰과 직접적인 가치 상관관계를 가지고 있습니다. 따라서 이들은 스테이크 풀에서 얻은 자산 및 보상에 대한 스테이커의 소유권을 나타내는 등 다양한 역할을 수행합니다. 가장 중요한 점은 LST의 가치가 스테이킹된 토큰의 가치와 직접적으로 연관되어 있다는 것입니다.

 

LST의 주요 아키텍처 모델

LST는 다양한 아키텍처 형태를 통해 사용자에게 다양한 기회를 제공합니다. 이러한 고유한 세 가지 기본 모델을 살펴보겠습니다.

1.리베이스 토큰(Rebase tokens)

먼저 리베이스 토큰(Rebase tokens)이 있습니다. 이는 예치금과 보상에 따라 자동으로 잔액을 조정하도록 설계된 자산입니다. 리베이스라고 알려진 이 프로세스는 일반적으로 매일 발생하며 리베이스 프로세스 동안 토큰 보유자에게는 눈에 띄는 활동이 없습니다.

 

2.보상형 토큰(Rewards-bearing tokens)

다음은 보상형 토큰입니다. 이러한 토큰은 시간이 지남에 따라 가치가 증가하며, 이는 토큰과 스테이킹된 자산 간의 환율이 변함에 따라 발생하는 가치와 보상도 함께 증가합니다. 즉, LST의 수량은 동일하게 유지되지만 환율은 변경됩니다.

 

3.래핑된 토큰 (Wrapped tokens)

마지막으로 Wrapped 토큰이 있습니다. 특정 LST는 래핑된 옵션으로 제공됩니다. 토큰이 래핑된 후에는 자동 잔액 조정이 발생하지 않습니다. 이러한 토큰의 잔액은 주조, 이전 또는 소각과 같은 특정 활동을 통해 변경됩니다. 이는 환율에 통합됩니다.

 

요약하면, LST는 토큰경제학에 대한 혁신적이고 유연한 접근 방식을 제공하여 Rebase, Rewards-bearing 및 Wrapped 토큰과 같은 다양한 모델을 통해 사용자에게 다양한 투자 기회를 제공합니다. 각 모델은 암호화폐 환경에 고유한 이점과 역동성을 제공하여 광범위한 투자자 요구와 선호도를 충족합니다.

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LST가 인기를 얻는 이유는 무엇인가요?

LST가 디파이(DeFi) 시장에서 흔히 볼 수 있는 데에는 여러 가지 이유가 있습니다.

LST는 유동성을 제공하기 때문에 인기를 얻었으며, 유동성 덕분에 사용자는 자산을 언스테이킹할 필요 없이 다양한 DeFi 프로토콜에 참여할 수 있습니다. 간단히 말해, LST는 사용자가 다가올 투자 기회를 놓치지 않도록 합니다.

유동성 스테이킹 토큰(LTS)의 상호 운용성을 통해 광범위한 디파이 플랫폼에서 활용할 수 있어 전체 DeFi 생태계와의 통합이 향상됩니다. LTS는 유동성 증가, 자본 효율성, 네트워크 보상 및 보안에 대한 직접 참여라는 고유한 조합을 제공합니다.

 

LST는 대부분의 탈중앙화 거래소(DEX)에서 거래되며 다양한 풀에서 스테이킹할 수 있습니다. 이러한 토큰의 또 다른 매력적인 특징은 수익 농사와 연결되어 있다는 것입니다. 사용자가 LST를 보유하면 수익 농사나 기타 전략을 탐구하여 수익을 늘릴 수 있습니다.

LST는 디파이(DeFi) 대출 및 차용 프로토콜의 담보로도 사용할 수 있습니다. LST를 사용하면 디파이 고객이 시장 상황에 적절하게 대응하고 시장 하락 시 지분 자산 가치가 하락하여 발생한 손실을 상쇄할 수 있습니다.

 

LST(유동성 스테이킹 토큰)의 장점

유동 스테이킹은 투자자의 디지털 자산에 더 많은 유연성과 이동성을 제공합니다. 이 스테이킹 메커니즘의 몇 가지 장점을 살펴보겠습니다.

잠금 해제된 유동성 및 다양한 수입원

위에서 설명한 바와 같이 유동성 스테이킹(Liquid Stake)는 사용자가 암호화폐 자산을 스테이킹하고, 동등한 양의 디지털 토큰을 받고, 이를 다른 디파이(DeFi) 플랫폼에서 활용할 수 있도록 하는 것을 기반으로 합니다.

따라서 토큰 보유자를 위해 다양한 암호화폐 소득 흐름을 잠금 해제할 수 있는 가능성을 테이블로 가져옵니다. LST는 쉽게 인출할 수 있으며 암호화폐 담보 대출을 확보하기 위해 담보로 사용할 수도 있습니다. 또한 획득한 대출은 원래 예치금에 대한 추가로 투자하여 추가 수익을 창출할 수도 있습니다.

 

자본 효율성

유동성 스테이킹 토큰(LTS)은 사용자가 자본 효율성을 향상시키는 데 도움이 될 수 있습니다. 이 토큰을 사용하면 사용자는 원래의 스테이킹 약속을 위반하지 않고 스테이킹된 자산에서 보상을 얻을 수 있습니다. 이 기능으로 인해 사용자의 자본은 기존 스테이킹 전략에 비해 더 유용해집니다.

 

또한 플랫폼을 통해 이러한 자본 효율성을 더욱 강화하는 유동성 스테이킹 토큰 파이낸스(LSTFi, Liquid Stake Token Finance) 프로토콜도 있으며, 이 프로토콜은 디파이 사용자가 ETH와 LST를 작동시킬 수 있는 기회를 제공한다. 이러한 디파이 프로토콜은 새로운 메커니즘을 사용하여 스테이킹 토큰을 다른 다양한 프로토콜에 배포하여 수익률을 극대화한다.

리퀴드 스테이킹 토큰 파이낸스(LSTfi) 프로토콜은 기본적으로 이더리움 네트워크가 2023년 4월 상하이 업그레이드를 수행하여 스테이킹 ETH 인출을 가능하게 한 후 폭발적으로 증가했다.

 

스테이킹 자산 증명

LST는 DeFi 환경에서 또 다른 중요한 역할을 맡습니다. 이는 블록체인 탐색기를 사용하여 디지털 소유권을 신속하게 확인할 수 있는 블록체인 기반 증거를 제공합니다. LST의 또 다른 매력적인 특징은 스테이킹된 자산의 소유권을 간단하게 이전할 수 있다는 점입니다. 전통적으로 스테이킹된 토큰은 접근이 불가능합니다. 스테이킹된 자금에 접근하려고 하면 약속을 지키지 못할 경우 벌금이 부과됩니다.

반면, LST는 시장 변동성 시기에 토큰에 접근할 수 없는 무응답 시나리오를 방지하는 보다 유연한 버전의 디지털 소유권을 제공합니다.

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LST(유동적 스테이킹 토큰)의 단점

LST는 다양한 DeFi 시나리오에서 유동성과 유용성을 향상함에도 불구하고 고려해야 할 몇 가지 주의 사항이 있습니다.

 

슬래싱 위험

한 가지 중요한 관심사는 슬래싱의 위험입니다. 스테이킹 인센티브는 수익성이 좋아 보이지만 검증자는 네트워크 무결성에 해를 끼치는 행위에 대해 여전히 처벌을 받을 수 있습니다. 슬래싱으로 알려진 이 처벌은 DeFi 네트워크에서 검증인을 추방하고 지분 일부를 몰수하는 결과를 낳습니다. 사용자가 자신의 자산을 검증인에게 위임한다는 점을 고려하면, 자금도 차감될 수 있습니다. 이는 부도덕하거나 악의적인 검증자의 희생양이 될 수 있기 때문에 자신의 자금을 노드에 맡기는 사용자에게 심각한 위험을 초래합니다.

 

예를 들어, 이더리움은 검증인에게 심각한 페널티를 부과하여 스테이킹된 ETH의 절반을 삭감합니다. 따라서 잠재적 위험을 완화하기 위해 유동 스테이킹에 참여하는 동안 주의와 실사를 수행하는 것이 필수적입니다.

Liquid Stake Token(LST)은 상당한 위험을 수반합니다.

 

잠재적인 가치 손실

한 가지 주요 단점은 잠재적인 가치 손실입니다. LST는 기본 자산과 분리되어 연결된 디지털 자산에 비해 토큰 가치가 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 2022년 Terra 붕괴 이후 스테이킹된 ETH는 ETH에 비해 할인된 가격으로 거래되었습니다. 또한 LST를 사용하여 수익성 없는 거래에 참여하면 토큰과 원래 예금에 대한 액세스가 모두 손실될 수 있습니다. LST를 담보로 사용할 때 또 다른 문제가 발생합니다. 특정 프로토콜은 기존 자산에 비해 LST에 대해 더 높은 담보 비율을 요구하여 자본 효율성을 감소시킬 수 있습니다.

이러한 요소는 유동 스테이킹 토큰을 다룰 때 신중한 고려와 위험 관리의 중요성을 강조합니다.

 

어떤 암호화폐가 유동성 스테이킹을 지원하나요?

몇몇 블록체인 네트워크는 사용자가 이 새로운 암호화폐 시장 전략의 혜택을 누릴 수 있도록 하는 유동성 스테이킹 풀(Liquid Stake Protocol)을 도입했습니다. 한 가지 중요한 예는 병합 후 이더리움(Ethereum)이 pos 네트워크로 전환되어 토큰 보유자가 ETH를 스테이킹하고 보상을 얻을 수 있도록 한 것입니다. 디지털 자산을 더욱 활용할 수 있는 유연성을 유지합니다.

 

유동적 스테이킹을 지원하는 또 다른 인기 있는 암호화폐 네트워크로는 풀카닷(Polkadot)이 있습니다. 사용자는 DOT 토큰을 스테이킹하고 거버넌스 프로세스에 적극적으로 참여할 수 있으며 유동적 스테이킹을 지원하는 다른 암호화폐 플랫폼으로는 아발란체(Avalanche), 코스모스(Cosmos), 리도(Lido) 및 카르다노(Cardano)가 있습니다.

 

인기로 인해 많은 다른 블록체인 네트워크가 이 유연한 전략을 구현하고 있습니다. 그러나 암호화폐에 투자하기 전에 항상 실사 분석을 수행하여 유동적 스테이킹이 올바른지 여부를 결정하는 것이 최선의 당신을 위한 최선의 선택 이라는 점을 명심해야 합니다.

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이더리움에서 가장 인기 있는 유동성 스테이킹 토큰(LST)

이더리움의 유동성 스테이킹 플랫폼이 점점 주목받으면서, 전통적인 스테이킹의 복잡함 없이 블록체인 네트워크에서 수동 수입을 얻고자 하는 사용자들을 위한 몇 가지 토큰이 인기를 얻고 있습니다.

이 중 세 가지 주목할 만한 토큰이 돋보입니다.

 

stETH (Lido): 리도(Lido)의 stETH는 DeFi 공간에서 가장 잘 알려진 유동적 스테이킹 토큰 중 하나입니다. 사용자는 최소 요구 사항 없이 자신의 ETH를 스테이크할 수 있으며, 전통적인 스테이킹에서는 제공되지 않는 유동성과 유연성을 제공합니다. stETH는 Lido의 풀에서 스테이크된 ETH를 대표하며, 보유자의 잔액에 반영되는 스테이킹 보상을 축적하며, 다양한 DeFi 플랫폼에서 사용될 수 있습니다.

 

rETH (Rocket Pool): Rocket Pool의 rETH는 특히 자신의 노드를 운영하고자 하는 사람들을 위해 진입 장벽을 낮춘 또 다른 선도적인 옵션입니다. rETH는 Rocket Pool의 스테이킹 인프라의 지분을 대표하며, 스테이킹 보상의 이점과 더 큰 분산화 및 보안을 결합합니다.

 

OETH (Origin Protocol): 이 옵션들 중에서도 Origin Protocol의 OETH가 특히 눈에 띕니다. OETH는 스테이킹 과정을 단순화할 뿐만 아니라, 고유한 고급 시장 운영(AMO)을 통해 수익 기회를 향상시킵니다. 이 기능은 스테이킹된 ETH를 다양한 수익 생성 DeFi 전략에 자동으로 활용하여 기존 메커니즘을 넘어서는 스테이킹 보상을 효과적으로 증대시킵니다.